pg麻将胡了试玩平台 健身器材行业分析报告：AI风起，健身器材产业智能化加速

（报告出品方/作者：国泰海通证券，刘佳昆、王文杰、毛宇翔）

1. 家用智能器材崛起，出口趋势逐步修复

我国健身器材产业链上游主要依赖金属原材料，中游专注于设备的生产制造，而下游则广泛涉及各种应用领域。健身器材产业链的起始环节主要由各类器械原材料供应商构成，他们主要职责是为健身器材生产商提供包括钢铁、橡胶、绳索以及显示器在内的各种原材料；紧接着，产业链的中游环节涉及众多健身训练器材的生产商，他们专注于各类训练器材的制造；而产业链的下游环节则通过线上线下等多种分销渠道，将健身训练器材推向个人消费者、健身工作室、康复中心等不同类型的个人与企业，并为他们提供相应的售后服务。目前，产业链的中游和下游正逐步走向一体化，以便更有效地对消费者的需求做出迅速响应，并实现产品的持续更新迭代。

商业健身场所的需求普遍缩减，但长期发展前景乐观。不同类型的健身场所和工作室构成了器材需求的主要市场。自2023年起，尽管疫情已得到有效遏制，但国内众多线下健身场所的数量仍在持续减少。据2023年中国健身行业数据报告显示，我国广义健身场馆的总数在2023年降至11.7万家，较2022年下降了13%。同时，健身场馆紧密关联的会员数量以及健身人群的普及率，自2021年达到峰值后便持续下滑；依据中国健美协会提供的数据，截至2023年，会员人数已降至不足7000万，普及率亦降至不足5%。另一方面pg赏金女王单机版试玩平台，从较长的周期视角来看，鉴于我国居民人均可支配收入的持续稳定上升，加之民众对高品质生活水平的追求日益增强，我们预计相关下游需求将持续保持稳定的增长态势。

中国制造优势突出，健身训练器材出口市场规模充足。海关总署的数据显示，得益于疫情初期我国生产力的迅速恢复，2020年和2021年间，我国跑步机及其他健身训练器材的出口额呈现出显著增长。其中，2021年跑步机的出口额达到了111.2亿元，而常规体育活动、体操以及竞技用品的出口额累计达到了207.9亿元，其他健身和康复器械的出口总额更是高达458.5亿元。2022年，相关项目的出口金额出现下降，但到了2023年，出口额又重新呈现出增长态势。总体来看，我国健身器材产业链借助产业集群的优势，在综合生产能力和成本控制方面具备了相对优势，成功拓展了国际出口市场。

2. 政策更迭，行业发展迎来新曙光

自2013年以来，该行业经历了迅猛的增长，到了2023年，体育产业的总体规模已经突破了3万亿人民币。在20世纪90年代中期，国务院以及国家体委先后颁布了《全民健身计划纲要》和《体育产业发展纲要》，自此，我国的健身训练器材行业开始稳步推进。在这个时期，该行业的公司规模普遍不大，而主要的消费群体则主要是政府机关、企业等集体单位。自21世纪伊始，2008年北京成功赢得奥运会的举办权，这一壮举为我国健身训练器材产业注入了强劲的发展动力，从而引领行业迈入快速发展的新阶段。国家加大了教育宣传力度，居民收入也有所提升，因此，大众对于运动健身保持健康体魄的认识越来越强烈。随着这种观念的普及，民众对健身器材的需求和消费金额也随之增长。到了2013年，我国体育及相关产业的规模已经超过了万亿，随后行业迎来了快速发展阶段。截止到2023年，全国体育产业的总规模依然维持在3万亿元以上。行业规模充分印证下游需求潜力。

3. 中国健身器材行业产业链分析

我国健身产业涉及众多参与者和业务领域。器械生产企业运用钢铁等原材料打造产品，逐步从代工转向高端制造，诸如英派斯、舒华体育等品牌持续进行技术创新。教练培训和课程研发体系日渐成熟，内容丰富且具备自主创新能力。健身场所涵盖传统健身房和特色工作室，线上健身平台如Keep发展势头强劲，直播健身亦逐渐兴起。个人和公司构成了消费的主力军，随着健身补给、运动康复等辅助服务的兴起，它们为健身爱好者提供了必要的支持，各个环节之间相互推动，共同助力整个行业向前发展。

上游环节涉及众多器械原材料的生产商。这些生产商承担着向健身器材制造企业供应钢铁、橡胶、绳索以及显示器等关键原材料的任务，以确保生产活动的顺利进行。

中游企业主要涉及健身训练器材的生产领域，它们承担着制造各种训练设备的任务，同时向消费者提供详细的使用指南等相关服务。健身器材依据其功能可分为用于有氧运动的设备，例如划船器、跑步机和爬楼器；用于增强力量的工具，比如哑铃、杠铃和史密斯机；还有用于平衡训练的器具，诸如瑜伽球。健身器材种类繁多，运动爱好者可根据自身需求，挑选适合不同肌肉群的专用训练器材。目前在我国健身训练器材产业中，中游上市公司数量不多，具体来看，具有代表性的企业有金陵体育、康力源、英派斯、舒华体育以及三柏硕等。

下游环节负责供应产品与服务。商家们通过线上和线下等多种途径，将健身器材销售给个人用户、健身工作室、康复中心等不同类型的消费者，同时，他们还提供相应的售后服务。

4. 产业集中东南沿海，AI 催化智能化提速

我国健身器材市场涉及众多参与者，且分布较为广泛。在行业低端产品领域，资金和技术门槛相对较低，导致入局企业规模普遍较小。然而，部分行业领军企业已开始涉足高端市场竞争，例如青岛英派斯积极布局数字化健身房；舒华体育则专注于设计器械，旨在填补水上运动、爆发性运动等专项运动训练器材的空白。健身器材领域根据企业注册资金的多少，可以划分为三个竞争层次。在这些层次中，注册资本不低于4亿元的企业包括舒华体育；注册资本介于1至4亿元之间的企业有英吉多、英派斯和金陵体育；而其他企业的注册资本则均低于1亿元。

我国健身器材的生产主要分布在东南沿海地区。得益于产业集聚的优势，目前山东省已成为国内健身训练器材生产的核心区域，其中不乏英派斯、英吉多等知名企业。据人民日报报道，截至2023年7月，已有2000多家健身器材企业汇集于山东省宁津县，这些企业占据了国内商用健身器材市场70%的份额。同时，当地的产品也远销至170多个国家和地区。其他主要健身器材制造商也遍布江苏、福建、浙江以及广东等省份。

行业市场集中度较低，企业规模较小。健身训练器械行业的技术和资金门槛相对较低，导致目前该领域的市场集中度不高。即便是中国轻工业联合会在2023年公布的“中国轻工业健身行业十强”榜单中，大部分企业仍属于规模较小的中小型企业。在行业内，规模较大的上市公司包括舒华体育股份有限公司、江苏康力源体育科技股份有限公司和青岛英派斯健康科技股份有限公司，但它们在健身器材市场的份额均未超过2%。此外，舒华体育的注册资本最高，且其成立时间最早。金陵体育则致力于将AI技术与球馆运营业务相结合，探索面向消费者的服务模式。到了2025年的亚冬会，金陵体育作为关键的技术支持方，为自由式滑雪空中技巧、冬季两项、短道速滑等共计11个项目，提供了包括计时记分、成绩处理、仲裁录像以及竞赛视频在内的多项服务。金陵体育的计时记分系统精确至千分之一至千分之三秒，其成绩处理系统实现了信息的即时传输，而仲裁录像系统则为各类比赛项目量身定制了解决方案。这些特点充分展现了金陵体育在体育赛事技术领域的强大实力和精湛的技术水平，同时也为与人工智能技术的深度融合打下了坚实的基础。公司正积极拓展体育市场，并致力于探索面向消费者的球馆运营业务。张家港金陵麻蚁篮球馆隶属于金陵体育集团，是一座集智能化与无人看管于一体的运动场所。它运用了先进的智慧视频监控系统、智能闸机人脸识别技术、创新的零售及数字营销手段，能够自动记录和分析财务数据及公众运动大数据。此外，该馆还构建了专业的智能管理后台，致力于打造一个无人值守的智慧化运动环境。

舒华体育成功引入DeepSeek技术，推动“AI+设备+健身”领域的智能化进程。舒华智能跑步机最新推出“AI健身助手”功能，该功能通过深度学习大模型与运动科学数据库的深度结合，对用户的健康状况和运动目标进行精确分析，从而提供个性化、科学的运动计划；同时，舒华自主研发的全场景智慧健身系统，利用物联网、人脸识别以及RFID识别等技术，实现了室内外健身器材的无缝连接，构建了“软件与硬件相结合”的数字化健身管理闭环，为用户提供全天候的智能私人教练服务。

英派斯公司正与人工智能技术深度融合，其数字健身房系统已进入内部测试阶段，同时AI眼镜项目也在稳步推进中。目前，英派斯在AI融合方面主要涉及两大板块：一是器械产品本身所采用的AI技术。健身设备运用图像识别技术完成了身份验证，未来将融入AI大型模型；同时，数字化的健身场所系统正与AI大模型进行整合，尤其是在科学健身领域，目前该系统已进入内部测试阶段；此外，公司正有条不紊地推进AI眼镜项目的尽职调查以及相关的前期投资决策流程，并将根据项目的发展情况及时对外公布信息。

5. 个股分析

英派斯，作为中国健身器材行业的领军企业，已初步构建起覆盖全国的营销网络。

我国健身器材行业的领军企业，已初步构建起覆盖全国的营销网络。该企业专注于各类、多系列的健身器材的研发、生产和销售，以及健身器材品牌的运营，旨在满足消费者多样化的健身需求，提供集功能性、数字化、智能化和安全性于一体的各类健身器材。以自家品牌产品为核心，该公司在国内已初步构建起包含经销与直销在内的全面销售网络，该网络遍布34个省级行政区域。此外，公司还成功将IMPULSE自主品牌拓展至欧洲、亚太等国际市场，并且通过OEM/ODM生产方式，为PRECOR、BH等国际知名健身器材品牌提供代工服务。

涵盖各类产品、系列丰富，既具备实用功能，又融入智能化和安全性特点的健身设备。该公司在软件开发和智能硬件产品两个领域发力，打造了一个相对完善的智能化健身系统。该软件系统囊括了商用健身、军警消防体能训练以及企事业单位健身房等多个关键领域；其智能硬件产品，包括智能场馆硬件和智能健身器材等，共同构建了一个完善的智慧训练环境，为用户带来了全新的健身体验。

公司致力于拓展AI智能运动装备业务领域，以寻求新的收入增长机遇。已与李未可科技、杭州知鱼之乐企业管理有限公司及杜晨鹏达成协议，签署了《设立合资公司的意向协议书》。协议中，各方约定将共同出资，共同创立一家专注于智能运动装备的研发、设计、生产与销售的新企业。该企业将专注于健身、骑行等运动场景，旨在携手打造一个专业的智能运动装备品牌。公司选择AI智能眼镜作为突破口，致力于构建骑行、健身领域的智能运动装备品牌，通过创新的产品形式和商业模式，借助线上线下销售网络，全力塑造一个面向终端消费者的示范品牌，旨在为公司开辟新的增长路径。

舒华体育，作为我国首屈一指的科学运动服务提供商，其市场影响力正稳步增强。

国内一流的科学运动服务提供商，其市场影响力正稳步增强。该企业不仅专注于产品研发和生产制造，还涵盖营销推广和品牌运营，是一家规模庞大的制造型企业。公司致力于向家庭用户、政府部门及各类企事业单位供应健身设备，并为知名品牌提供展示架等系列产品。在我国，该公司堪称健身器材和展示架制造领域的佼佼者。2017年，公司荣获国家体育总局颁发的“国家体育产业示范单位”称号；在2017至2023年间，公司连续七年荣登“中国轻工业健身器材行业十强企业”榜单。

凭借自主创新的努力，AI领域的布局实现了显著的突破。公司高度重视新产品的研发和生产工艺的革新，其核心技术均源自自主开发。作为我国科学运动服务领域的佼佼者，舒华体育在硬件与软件等多方面对“AI+健身”模式进行了深入探索与实践。公司推出了基于OpenHarmony平台研发的舒华V9+智能商用跑步机，这款产品是舒华推出的首款AI智能跑步机。此外，还推出了具备运动处方功能并能实现AI语音实时指导的I5智能跑步机，以及能够进行AI动作识别和数据捕获的速度与力量反馈系统。这些创新产品使得运动健身变得更加科学化。在第 41 届中国国际体育用品博览会上，公司荣获多项荣誉，特别是其自主研发的“I5 智能跑步机”以及“速度与力量反馈系统 2.0”两款产品，荣获了 2024 体博会的“创新推优大奖”。

三柏硕公司，经过多年在国际市场的精耕细作，其业务重点始终聚焦于休闲运动及健身器材的研发领域。

多年来致力于拓展国际市场，公司专注于休闲运动与健身器材产品的创新研发。自公司成立以来，我们一直专注于休闲运动和健身器材的研发、设计、制造与销售业务。我们的休闲运动器材种类丰富，包括各式型号的蹦床以及其他多种休闲运动设备。而在健身器材领域，我们则涵盖了从有氧健身到力量训练的各类产品，如跑步机、椭圆机、健身车、多功能训练器以及杠铃架等。公司自主运营的知名品牌包括SKYWALKER、三柏硕（SPORTSOUL）以及瑜阳（TECHPLUS），这些品牌在国际和国内都享有盛誉。此外，公司还采用ODM/OEM的方式进行生产，为迪卡侬、雷盾等众多国际知名企业提供休闲运动及健身器材产品。

公司致力于AI技术的广泛运用，以此促进智能化进程。为此，公司主动规划并实施AI技术的应用，并成功推出了“17嗨”这一智能健身方案。公司已构建起一个涵盖休闲运动及健身器材两大领域的完整生产技术体系，其中休闲运动产品技术涵盖伸缩连接结构、边框连接结构、顶圈结构、编织结构、附加游戏相关技术、智能蹦床相关技术以及升降系统技术等多个方面；而在健身器材产品技术方面，则包括力源系统技术、平停系统技术以及旋转系统技术等。

5.4. 康力源：专注健身器材研发与生产，全方位多渠道发展

致力于健身器械的研发和生产，公司业务涵盖多个领域。作为一家专注于健身器械研发、制造及销售的高新技术企业pg麻将胡了试玩平台，我们构建了一个以综合训练器和自由力量训练器为核心，家用、商用及户外三大系列相互融合、相互补充的业务架构。我们的主要产品包括跑步机、力量训练设备、户外路径及团体活动器材等，品种丰富，达千余种。在国内市场，公司凭借“JXFitness”、“康力源”、“WINNOW”等知名品牌pg电子赏金试玩app，构建了包括实体专卖店、在线电商、政府集中采购、教育体育融合以及康养结合在内的多元化销售渠道。而在国际舞台上，公司与国际知名企业如IMPEX、ARGOS、WALMART、DICKS等建立了合作关系，产品远销全球四十多个国家和地区。公司跨境电商业务呈现出强劲的增长势头，凭借“WINNOW”等自主创立的品牌，在亚马逊等平台上设立销售点，直接向美国、欧洲等地的终端消费者销售商品，同时，自主品牌的品牌影响力也在持续增强。

该公司的差异化产品在研发设计上应用范围广泛。依托“外贸定制化、国内品牌化、线上市场化”的三元销售策略，公司全方位搜集、剖析、归纳了大量客户需求，由此积累了深厚的研发设计经验及多元化的生产模具，从而在差异化产品研发与设计领域形成了自己的竞争优势。公司自主研制的多种综合训练设备，即便在空间有限的条件下，也能满足多人同时进行锻炼的需求，并且全面覆盖了人体主要肌肉群以及部分小肌肉群的锻炼要求。这些设备非常适合在场地受限的健身房、私人教练工作室、家庭健身空间、酒店健身区域、企业活动中心等各式各样的健身、休闲和活动场所使用。

公司致力于智能健身领域，主要关注健身器材的智能化发展。在智能化健身器材的研发和生产方面，公司取得了显著成果，成功推出了多款集自适应感应、人脸识别、数据共享和娱乐交互等功能于一体的智能产品。依托“人工智能、云计算以及物联网技术”的综合体系，公司面向国内中小学教育市场以及青少年运动领域，推出了智能产品，旨在打造出既智能又有趣、数据化的新型体育课程。公司的AI智能体产品应用范围十分广泛，不仅涵盖了体育教室和户外运动产品，而且在家庭和健身房等场景中，通过AI智能技术，公司推出的智能健身器材能够对运动数据进行实时监测和分析，进而为用户精准评估运动效果，并调整个性化的训练计划。

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